SpaceX・OpenAI・Anthropicが2026年に同時IPOへ — 江崎孝彦が読む『未来悲観論』ではない理由

Wealth On提供の投資解説番組で、江崎孝彦氏が『2026年にSpaceX・OpenAI・Anthropicの大型IPOが集中する理由』をテーマに語る。冒頭で江崎氏は最近のメディア定型句を一つ取り上げる。『バフェットが現金比率を過去最大級に高めている=近々株価が暴落するに違いない』というアナリストやジャーナリストの記述だ。

江崎氏自身も以前はそう信じていた、と告白する。リーマンショック前にバフェットが現金比率を高め、その後に株価が約50%暴落した事例があるからだ。『何かしらリサーチで察知して、現金比率を上げているのだろう』という解釈は自然に思える。しかし実際には予測していたわけではない、というのが今回の主張だ。バフェットは現在 CEO こそ譲っているものの引退はしていない。毎日出社して株分析を続け、普通に株を買い続けている。彼の現金比率は予測の結果ではなく、彼の判断スタイルそのものから来る、という整理だ。

番組はメディア論にも踏み込む。江崎氏は人間心理の偏りを引き合いに出す。タイヤを夜中2時に『50%引きで売り出していますが買いませんか』と電話したらふざけるなと怒鳴られる。しかし夜中2時に自宅前の駐車場で誰かが自分の車のタイヤを取ろうとしていたら、眠っていてもすぐ起きて飛んでいく。損失への反応は得への反応より強い。

そういう損失敏感の心理を利用した『暴落が来る』系の記事は読まれる、ライターからするとそういう記事を書いた方が儲かる、と江崎氏は指摘する。書き手のインセンティブが真実と一致するとは限らない方向に働くため、『暴落予測』情報の量と質は必ずしも信頼性を示さない。同じ論理は2027年クラッシュ説でも成立する。確かにそうなる可能性は否定できない (未来は誰にも分からない) が、SpaceX・OpenAI・Anthropic の同時IPOをその根拠と読むのは違うのではないか、というのが本論への布石だ。

江崎氏の結論は素っ気ないほどシンプルだ。SpaceX・OpenAI・Anthropic が2026年に大型IPOを集中させるのは、単に資金調達を早くしたいからだ。3社が手がける事業はとんでもなく金がかかる。やりたい計画が複数あり、資金があれば実行できる規模になっている。だから2027年に株価下落が来るから今のうちに、という後ろ向きの理由ではなく、純粋に資本を急ぎたいという前向きの理由で動いている、という読み方だ。

通常、同じ年に複数の大型IPOが続くと資金が分散して不利になるから滅多にやらないはずだ、という指摘もある。だからこそ2027年がやばいから3社とも先回りしているのだ、という解釈にも一定の説得力がある、と江崎氏は認める。それを完全に否定はしない。だが彼自身の見立てとしては、未来悲観論ではなく、AI および宇宙事業に必要な資本量が膨れ上がっていることを率直に反映した動きと読む、というのが番組のメッセージだ。