AnthropicのIPO、時価総額3兆ドル説も：All-Inポッドキャストが読む『2強寡占』の実態

番組では、SpaceXが時価総額2兆ドルで上場し株価が公開価格付近で安定していることを踏まえ、OpenAIとAnthropicが『次の兆ドル級IPO』候補として語られた。Anthropicは6月1日付で非公開の上場申請を行ったとされ、Polymarket上では年内上場の確率が65%と織り込まれているという。

著名投資家Gavin Baker氏の見立てとして、Anthropicは2026年末までに年間売上高1000億ドル超・高い利益率に到達し、今上場すれば時価総額3兆ドルで取引されるだろうという予測が紹介された。パネリストは、OpenAIがまだ消費者向け事業への依存でキャッシュバーンが大きい一方、Anthropicは『意図せず黒字化している』可能性があると分析した。

Mark Zuckerberg氏が『同品質を100分の1のコストで』と価格競争を仕掛けるツイートを投稿したことが話題に上り、コスト面での競争軸が焦点になりつつあると分析された。出演者の一人は、オープンソースモデルへの乗り換えは技術的ハードルが高く、『Claudeを立ち上げるだけの手軽さ』にはかなわないと指摘。

その実例として、DoorDashのCTOがAndy Fang氏名義で、内部のコーディングベンチマークをもとにフロンティアモデルであるFable(Anthropic)には最も難しい作業を任せ、より軽いタスクはKimi 2.6へ委譲するハイブリッド運用を公表したことが紹介された。

直近のトークン収益ベースで見ると、Anthropicの年間経常収益(ARR)は約600億ドル、OpenAIは約400億ドルとされ、AI業界の勢力図は『上位2社とその他大勢』という寡占構造に近づいていると分析された。ただし、オープンソースモデルの利用は『ダークトークン』として収益に計上されないため、実際の利用シェアはこの数字だけでは測れないという留保も添えられた。